Regulación del mercado de criptoactivos

La introducción de nuevas normas y su aplicación representan un importante paso adelante en el marco legal relativo a los activos virtuales. Tienen por objeto aclarar un sector que ha sufrido durante mucho tiempo la incertidumbre y la inestabilidad jurídica, tanto para los creadores de activos y los proveedores de servicios, como para los consumidores e inversores, así como para otros participantes de la industria.

Este artículo le ayudará a entender todos los matices y le proporcionará información útil si está interesado en la regulación de los activos criptográficos en Europa.

Estructura y objetivos de MiCa

El Reglamento MiCa pretende ser una legislación clave dentro de la regulación Europea del mercado de activos virtuales, estableciendo reglas para sus emisores o proveedores de servicios de criptoactivos.

Los objetivos del presente reglamento son:

• Crear un sistema jurídico único a nivel europeo que sustituya a las normas existentes en algunos países;
• Establecer normas claras que no estén cubiertas por la legislación vigente;
• Crear un sistema jurídico de protección que estimule la innovación, la competencia leal y promueva el desarrollo del sector;
• Proteger a los consumidores y los inversores mediante la introducción de mecanismos para mantener la integridad del mercado;
• Reforzar la estabilidad financiera mediante la introducción de medidas preventivas para reducir los posibles riesgos del mercado.

Clasificación

Debido a la existencia de muchos tipos de activos virtuales que plantean riesgos diferentes para los consumidores y los inversores, el legislador europeo introdujo una clasificación que divide los activos digitales en cuatro categorías. Cada uno de ellos tiene requisitos diferentes. Las categorías incluyen:

1. Tokens respaldados por activos: Se crean para mantener un valor estable al estar vinculados a otro valor o derecho (o una combinación de ambos);
2. Tokens de moneda electrónica: Estos activos tienen por objeto mantener un valor estable al estar vinculados a una moneda oficial;
3. Tokens de utilidad: Activos que están destinados exclusivamente a proporcionar acceso a los bienes o servicios del emisor;
4. Otros activos virtuales: No pertenecen a ninguno de estos grupos.

Sin embargo, los activos virtuales relacionados con instrumentos financieros y regulados por otra legislación están excluidos del ámbito de aplicación de MiCa. Estos incluyen NFT y CBDC. Los préstamos y DeFi tampoco están sujetos a estas reglas.

Ámbito de aplicación

La nueva regulación establece normas para los emisores de activos y CASP.

Emisores

Antes de emitir, facilitar o permitir la negociación de activos, las entidades deben cumplir diferentes requisitos en materia de permisos, información y datos. Estos requisitos están diseñados para garantizar que las personas reciban información suficiente sobre los riesgos, derechos y obligaciones asociados a los activos.

CASP

El reglamento también impone requisitos a las entidades que ofrecen servicios relacionados con activos virtuales, a saber:

• Conservación y gestión de activos en nombre de los clientes;
• Funcionamiento de las plataformas de trading;
• Aseguración del intercambio de activos por otros activos o fondos;
• Colocación de órdenes de compra de activos criptográficos en nombre de los clientes;
• Colocación de activos virtuales;
• Asesoramiento al cliente;
• Gestión de carteras de monedas digitales;
• Prestación de servicios de traducción en nombre del cliente.

En última instancia, las entidades deben obtener el permiso de una autoridad gubernamental antes de iniciar cualquier actividad. Esto es necesario para garantizar el cumplimiento de los diversos requisitos establecidos por la nueva legislación.

Conclusión

En general, el reglamento representa un nuevo sistema jurídico en Europa para regular los activos virtuales y su emisión. Está diseñado para proporcionar claridad, proteger a los clientes y inversores, estimular el cambio, garantizar una competencia justa y reforzar la estabilidad del mercado.